BSC: Tỷ giá sẽ đi ngang trong quý III

Trần Thúy

16:00 05/07/2018

BizLIVE - Tỷ giá được dự đoán sẽ có nhịp vận động đi ngang trong quý III khi các hiệu ứng thông tin trái chiều giữa việc Fed tăng lãi suất và chiến tranh thương mại tiếp tục tác dụng lên đồng tiền USD. 

BSC: Tỷ giá sẽ đi ngang trong quý III

Ảnh minh họa.

Tỷ giá trung tâm trong tháng 6 dao động trong khoảng 22.562 – 22.655 VND/USD, tăng so với biên độ 22.539 – 22.596 VND/USD trong tháng 5. Mức trung bình trong tháng là 22.596 VND/USD. 
Trong khi đó, tỷ giá liên ngân hàng trong tháng 6 dao động trong khoảng 22.765 – 22.990 VND/USD, tăng so với biên độ 22.790 – 22.845 VND/USD trong tháng 5. Mức trung bình trong tháng là 22.855 VND/USD. 
Tỷ giá tự do giao động mạnh hơn trong khoảng 22.860 – 23.120 VND/USD so với biên độ 22.820 – 22.870 VND/USD trong tháng 5. Mức tỷ giá tự do trung bình trong tháng là 22.967 VND/USD. 
Kể từ đầu năm 2018, tỷ giá tự do VND/USD giao dịch ổn định tới nửa đầu tháng 2, và sau đó bắt đầu xu hướng tăng đều và đạt mức 22.820 VND/USD tính đến ngày 28/3/2018. 
Trong khi đó, tỷ giá liên ngân hàng có xu hướng đi ngang trong suốt nửa cuối nẳm 2017 và nửa đầu năm 2018 nhờ lượng dữ trữ ngoại hối đạt mức 63,5 tỷ USD. 
6 yếu tố khiến tỷ giá “leo thang” 
Tuy nhiên, gần đây, đặc biệt vào giai đoạn trong tháng 6, những biến động mạnh do căng thẳng thương mại quốc tế đã đẩy tỷ giá vượt mức đỉnh của năm 2017. 
Bên cạnh hiệu ứng này, theo các chuyên gia tại CTCP Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC), còn 5 yếu tố vĩ mô khác đã khiến tỷ giá chạm mức 22.990 VND/USD tại ngày 29/6 (tăng 1,1%) và tiếp tục tăng mạnh, vượt mốc 23.000 đồng trong những phiên đầu tháng 7.
Năm yếu tố bao gồm việc Cục Dự trữ Liên Bang Mỹ (FED) tăng lãi suất lên 2%, nhập siêu trở lại trong tháng 5 và duy trì đến tháng 6; nhà đầu tư nước ngoài liên tục bán ròng mạnh trên sàn chứng khoán; chỉ số CDS (hoán vị rủi ro tín dụng) duy trì ở mức cao nhất so với khu vực; và cuối cùng là việc Ngân hàng United Overseas Bank Limited (UOB) dừng buôn bán ngoại tệ tiền mặt trên phạm vi toàn cầu. 
UOB là đối tác nhập khẩu ngoại tệ tiền mặt lớn của các ngân hàng tại Việt Nam, chiếm khoảng 80-85% thị trường. Tuy nhiên, UOB đã báo trước cho các ngân hàng tại Việt Nam nên mức ảnh hưởng thay đổi này cũng đã được tối thiểu hóa.
Trong khi đó, chỉ số CDS của Việt Nam vẫn duy trì ở mức cao nhất trong khu vực, chỉ có thị trường Indonesia mới đôi lúc vượt lên tại một thời điểm ngắn trong giai đoạn 6 tháng đầu năm 2018. Tại ngày 29/6/2018, CDS khu vực biến động theo với mức tăng lớn. CDS 5 năm Việt Nam đóng cửa tăng lên mức 170,75, tăng cao so với mức đầu năm là 121,38 tại ngày 1/1/2018 . 
Mức độ rủi ro của thị trường Việt Nam vẫn nằm ở mức lớn là một trong những nguyên nhân chủ yếu khiến gây sức ép mạnh lên tỷ giá.
Dù vậy, theo dự báo của BSC, tỷ giá sẽ có nhịp vận động đi ngang trong quý III khi các hiệu ứng thông tin trái chiều giữa việc Fed tăng lãi suất và chiến tranh thương mại tiếp tục tác dụng lên đồng tiền USD. 
Đồng quan điểm, các chuyên gia tại CTCP Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cũng cho rằng, sẽ không có nhiều khả năng VND sẽ bị giảm giá mạnh trong 6 tháng cuối năm bởi hai lý do.
Thứ nhất, ưu tiên hàng đầu của Chính phủ hiện nay là ổn định kinh tế vĩ mô và quản trị các cú sốc. Ưu tiên này thậm chí còn cao hơn cả mục tiêu hỗ trợ cho hàng xuất khẩu. 
Theo đó, nếu phá giá mạnh VND sẽ ảnh hưởng rất lớn đến giá trị VND, điều này đi ngược lại với định hướng của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) trong 3 năm qua. Thêm vào đó, rủi ro lạm phát đang tăng lên khá cao, nếu giảm giá mạnh VND sẽ càng khiến lạm phát tăng mạnh.. 
Thứ hai, trên thị trường thế giới, đồng Nhân dân tệ (NDT) nhiều khả năng khó giảm giá sâu thêm. Ngưỡng hỗ trợ 6,7 CNY đổi 1 USD đang được coi là một ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật và tâm lý vô cùng quan trọng. 
Nhiều khả năng nếu đồng NDT giảm xuống mức này, Chính phủ Trung Quốc sẽ có động thái can thiệp. Hiện tỷ giá USD/NDT dao động quanh mức 6,69, tức đã rất sát mốc giá hỗ trợ trên. 
Ngoài ra, hôm 3/7, người đứng đầu NHTW Trung Quốc cũng khẳng định Trung Quốc sẽ không sử dụng đồng NDT như là một vũ khí để đối phó với vấn đề xung đột thương mại với Mỹ. Việc giảm giá mạnh NDT có thể gây ra làn sóng rút vốn ra khỏi nước này mạnh hơn và khiến Trung Quốc bị Mỹ cáo buộc thao túng tiền tệ. 
Do đó, khả năng cao là Trung Quốc sẽ có động thái can thiệp để NDT không tiếp tục giảm giá mạnh nữa.
Với việc rủi ro đà giảm tiếp của NDT không quá nhiều trong thời gian tới, các chuyên gia cho rằng cho rằng sức ép giảm giá VND sẽ sớm được giải tỏa. Mức mất giá nhiều nhất của VND trong năm 2018 có thể chỉ 3%, còn trong kịch bản trung bình chỉ quanh mức 2%.

TRẦN THÚY

Bảng giáThị trường

VN-Index 911.12 ▼ -4 (-0.44%)

 
VN-Index 911.12 -4.0 -0.44%
HNX-Index 101.62 0.86 0.85%
UPCOM 49.55 0.24 0.49%
DJIA 25,283.0 -12.87 -0.05%
Nasdaq 7,157.39 20.83 0.29%
Nikkei 225 23,849.99 135.46 0.57%
FTSE 100 7,724.08 27.57 0.36%