BizLIVE -

Theo VNDIRECT ngày 26/04/2021, P/E của VN-INDEX ở mức 18,4 lần, mặt bằng định giá hiện tại của thị trường đang ở mức hợp lý, thị trường cần thêm thời gian để kết quả kinh doanh cải thiện và kéo mặt bằng định giá về mức hấp dẫn hơn.

VNDIRECT: Định giá thị trường không còn rẻ, VN-Index khó bứt phá mạnh trong tháng 5

VNDIRECT RESEARCH vừa phát hành báo cáo Chiến lược thị trường Tháng 5/2021 với tiêu đề “Rủi ro dần tăng lên”. Theo đó, VNDIRECT chỉ ra những rủi ro của thị trường trong quý 2/2021 như tình hình dịch COVID-19 trong khu vực Đông Nam Á diễn biến khó lường, tiềm ẩn nguy cơ bùng phát làn sóng lây nhiễm thứ 4 tại Việt Nam. Nếu dịch bùng phát trở lại sẽ ảnh hưởng lớn đến đà phục hồi kinh tế.

VNDIRECT dự báo lạm phát bình quân quý 2/2021 có thể chạm ngưỡng 4-5% do giá xăng dầu trong nước tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước. Trước diễn biến mới của lạm phát, Ngân hàng Nhà nước sẽ phải thận trọng hơn trong việc nới lỏng thêm chính sách tiền tệ để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Thị trường chứng khoán dần bước vào vùng trống thông tin (không có nhiều thông tin hỗ trợ) sau khi hầu hết các doanh nghiệp đã công bố kết quả kinh doanh Quý 1/2021 và kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2021.

Margin đang ở mức cao, một số công ty chứng khoán đã vượt trần cho vay ký quỹ. Theo thống kê, hơn 30 công ty chứng khoán trên thị trường tính đến 31/3/2021 đã cho nhà đầu tư vay hơn 110.000 tỷ đồng, là mức cao kỷ lục của chứng khoán Việt Nam. Margin cao tiềm ẩn rủi ro lớn khi thị trường điều chỉnh.

Tại ngày 26/04/2021, P/E của VN-INDEX ở mức 18,4 lần, cao hơn 11,5% so với mức bình quân 5 năm là 16,5 lần và cao hơn 6,4% so với thời điểm đầu năm 2021. P/E forward 2021 của VN-INDEX đang ở mức 16,3 lần (theo VNDIRECT RESEARCH). VNDIRECT cho rằng mặt bằng định giá hiện tại của thị trường đang ở mức hợp lý, thị trường cần thêm thời gian để kết quả kinh doanh cải thiện và kéo mặt bằng định giá về mức hấp dẫn hơn.

VNDIRECT cũng chỉ ra các yếu tố hỗ trợ thị trường gồm (1) FED tiếp tục duy trì chính sách nới lỏng tiền tệ và (2) tăng trưởng kinh tế toàn cầu cũng như nền kinh tế Việt Nam phục hồi mạnh mẽ hơn trong tháng 5/2021 và quý 2/2021.

 

Do đó, VNDIRECT dự báo chỉ số VN-INDEX dao động trong vùng từ 1.160-1.260 điểm trong tháng 5/2021. Nhà đầu tư nên chủ động hạ tỷ trọng cổ phiếu về ngưỡng an toàn để giảm thiểu rủi ro.

Về chiến lược đầu tư, VNDIRECT cho biết 1 số cổ phiếu tiềm năng trong tháng 5 như MWG, HPG, CTG, SCS, PHP.

Trước đó, chốt phiên 26/04/2021, chỉ số VN-INDEX đạt mức 1.215,77 điểm, ghi nhận mức tăng 2,0% so với cuối tháng 3/2021 và tăng 10,1% so với cuối năm 2020.

Thanh khoản trong tháng 4/2021 lập kỷ lục mới với giá trị giao dịch bình quân trên 3 sàn đạt xấp xỉ 1 tỷ USD/phiên, tăng gấp 5,6 lần so với cùng kỳ khi dòng tiền trong nước tiếp tục đổ mạnh vào thị trường chứng khoán và tình trạng nghẽn lệnh trên sàn HOSE đã thuyên giảm.

BẢO VY