BizLIVE -

Mất 15% giá trị trong tuần qua, HT1 liên tục trải qua 2 “hạn” nặng. Ghi nhận lỗ chênh lệch tỷ giá 75 tỷ đồng trong quý II, đẩy lợi nhuận của HT1 ở mức 116 tỷ, giảm hơn một nửa so với cùng kỳ. Chưa dừng ở đây, cổ phiếu tiếp tục bị bán tháo sau thông tin sai phạm tại dự án BOT do công ty này làm chủ đầu tư.

[Cổ phiếu nổi bật tuần] HT1 - tuần giao dịch tệ trong tháng “cô hồn”

Diễn biến giao dịch của HT1 trong thời gian gần đây

HT1 công bố kết quả kinh doanh quý II/2017, với doanh thu vẫn tăng 3% so với cùng kỳ đạt 4.050 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận sau thuế trừ lợi ích cổ đông thiểu số lại giảm tới 40%, dừng ở mức 224 tỷ đồng. Từ đây, cổ phiếu bắt đầu nhịp giảm đầu tiên.

Tích lũy quanh vùng 22 - 23.000 đồng/cổ phiếu, HT1 giảm một mạch, mất tới hơn 25% về vùng 17 mà không hề có nhịp phục hồi. Tưởng chừng giá đã tạo đáy, nhưng cú đạp tiếp theo đẩy HT1 giảm tới gần 2 phiên sàn. Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần qua, cổ phiếu này chỉ còn giao dịch ở mức giá 15.000 đồng.

Sự thất vọng nhà đầu tư nội tạo nên nhịp giảm đầu tiên. Nhưng tại nhịp giảm từ 2 lại xuất phát từ khối ngoại. Với lệnh bán lớn và thẳng tay, khối này xả hơn 2,4 triệu HT1 trong 2 phiên cuối tuần.

Theo thống kê, từ đầu tháng 7 tới nay, khối ngoại đã bán ra hơn 7,5 triệu HT1 và thu về gần 140 tỷ đồng. Tới thời điểm hiện tại, khối này vẫn đang nắm giữ hơn 23 triệu cổ phiếu nữa nhưng không có tổ chức nào nắm giữ trên 5% vốn.

Hiện tại, Tổng công ty Công nghiệp Xi măng Việt Nam (VICEM) đang nắm giữ gần 80% số lượng cổ phiếu của HT1. Còn lại, cũng không có cổ đông nào nổi lên là cổ đông lớn.

Ngoài ra, trong thời gian gần đây, sự thay đổi nhân sự cấp cao vào thời điểm khá nhạy cảm cũng đang khiến nhà đầu tư nghi ngại. Thông tin từ ngày 18/8 từ HT1 cho hay, ông Trần Việt Thắng đã thôi giữ chức Chủ tịch hội đồng quản trị, sau cuộc họp bất thường của Hội đồng này trước đó 1 ngày.

Hạn kép của HT1

CTCP Xi Măng Hà Tiên 1 (HT1) công bố kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2017, với doanh thu tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái đạt 4.050 tỷ đồng. Tuy vậy, lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ chỉ là 224 tỷ đồng, giảm tới 40% so với cùng kỳ là 466 tỷ đồng.

Nguyên nhân được cho là đến từ 2 yếu tố (1) biên lợi nhuận gộp suy giảm. Biên lợi nhuận gộp quý 1/2017 giảm còn 15,9% so với 16,1% trong quý 4/2016 và 21,1% quý 1/2016. Tương tự, biên lợi nhuận gộp quý 2/2017 của HT1 cũng chỉ ở mức 17,9% từ 19,5% trong quý II/2016. Điều này xuất phát là do công ty tiếp tục đặt gia công xi măng tại Trạm nghiền Hạ Long để bổ sung cho sản lượng của công ty.

Kết quả kinh doanh 6T/2917 của HT1  

(2) do tỷ giá EUR/VND tăng 6,6% trong quý 2/2017,  HT1 ghi nhận lỗ chênh lệch tỷ giá 75 tỷ đồng so với mức lãi 30 tỷ đồng quý 2/2016. Trong 6 tháng đầu năm 2017, HT1 ghi nhận 89 tỷ đồng lỗ từ chênh lệch tỷ giá, trong khi cùng kỳ năm ngoái chỉ lỗ 6 tỷ đồng.

Theo báo cáo tài kết thúc 30/6, hiện HT1 có 2 khoản vay có giá trị lớn bằng đồng EUR đối với 2 hàng lớn của Pháp là Société Générale và Ngân hàng Calyon với tổng giá trị các khoản vay là 1.329 tỷ đồng. Theo dữ liệu, tỷ giá EUR vào ngày 1/7 ở mức 25.762 đồng, nhưng thời điểm hiện tại đã lên tới 26.897 đồng. Như vậy con số này tiếp tục tăng 4,4%, điều này tạo thêm áp lực lỗ chênh lệch tỷ giá trong quý III/2017.

Câu chuyện trên chưa chấm dứt, HT1 bị tố dính sai phạm trong dự án BOT. Theo Báo cáo của Thanh tra Chính phủ năm 2015, dự án BOT (Xây dựng đường nối từ đường Nguyễn Duy Trinh vào khu công nghiệp Phú Hữu, quận 9) do Hà Tiên 1 làm chủ Đầu tư với tổng mức đầu tư là 461 tỷ đồng có nhiều sai phạm.

Ngay sau đó, HT1 đã đưa các giải trình lên quan đến dự án này. Công ty khẳng định các nội dung được nêu trong báo cáo trên không làm ảnh hưởng đến chi phí hoạt động kinh doanh của Công ty. HT1 cho biết Công ty thành lập Ban quản lý dự án để quản lý Dự án BOT theo Điều 27 Nghị định 108/2009/NĐ-CP ngày 27/11/2009 của Chính phủ.

Theo quy định của hợp đồng BOT thì giá trị dòng tiền dự tính thu hồi là tạm tính. Hiện Công ty đã xây dựng lại phương án thu phí hoàn vốn đầu tư dựa trên giá trị đầu tư chính thức, đảm bảo thu hồi vốn.

Vẫn là cổ phiếu đầu ngành, có lợi thế riêng

Bất chấp những thông tin không tốt, nhà đầu tư cũng không thể phủ nhận được rằng HT1 là một cổ phiếu đầu ngành. Có thị phần lớn nhất tại phía Nam với 30%, và 11% thị phần tính trên toàn quốc, HT1 hiện đang là một trong những sản xuất xi măng lớn nhất trong nước tại Việt Nam.

Ngoài ra, câu chuyện HT1 đang được nhà đầu tư quan tâm tới là khu đất “đắt giá” trong tay.

Do hoạt động sản xuất xi măng gây ô nhiễm môi trường, đặc biệt nằm hoạt động đó nằm trong khu đông dân cư. Năm 2016, UBND TP.HCM đã yêu cầu di dời trạm nghiền Thủ Đức của Công ty Xi măng Hà Tiên 1. Khi dời đi, HT1 sẽ có khu đất 106.614m2 để chuyển đổi thành dự án bất động sản.

Báo cáo về tình hình thực hiện dự án Khu phức hợp nhà ở kết hợp thương mại dịch vụ tại khu đất Trạm nghiền Thủ Đức, HĐQT HT1 cho biết đã thành lập pháp nhân mới (là Công ty con của Công ty Cổ phần xi măng Việt Nam, có tỷ lệ cơ cấu vốn góp trong giai đoạn đầu là 65%) để thực hiện dự án theo chỉ đạo của Bộ Xây dựng.

Trước đó, UBND TP.HCM cũng chấp thuận cho Công ty Cổ phần phát triển và tài trợ địa ốc R.C (Công ty Refico) liên doanh với các đối tác nghiên cứu đề xuất dự án tại khu đất 30ha tại phường Trường Thọ, quận Thủ Đức. Trong đó, dự án này sẽ bao gồm khu đất 106.614 m2 hiện là Trạm nghiền Thủ Đức chi nhánh Hà Tiên 1 và khu đất 8.270 m2 hiện là văn phòng và nhà xưởng của Công ty Vận tải Hà Tiên (HTV). Cả hai khu đất nằm dọc phía Tây Xa lộ Hà Nội.

MAI HƯƠNG