HSC: Tỷ giá sẽ được điều chỉnh 3-4% trong năm 2015

Trần Giang

10:00 08/05/2015

BizLIVE -

CTCK TP.HCM (HSC) cho rằng quyết định điều chỉnh tỷ giá của  Ngân hàng Nhà nước xuất phát từ nguyên nhân thâm hụt thương mại và dự báo thâm hụt thương mại cho năm nay lên 5-6 tỷ USD, tỷ giá sẽ được điều chỉnh 3-4% trong năm 2015 (gấp đôi năm ngoái).

HSC: Tỷ giá sẽ được điều chỉnh 3-4% trong năm 2015

Lần điều chỉnh tỷ giá này đã khiến Ngân hàng Nhà nước "cạn room"

“Dự báo này dựa trên giả định là đồng USD sẽ không tăng giá nhiều so với các đồng tiền khác. Trên thực tế hiện thời điểm nâng lãi suất tại Mỹ đã trở nên không chắc chắn hơn thì đồng USD gần đây còn đang giảm giá”, HSC nhận định.

Tỷ giá bình quân liên ngân hàng giữa VND và USD vào ngày 7/5/2015 lên 21.673 VND/USD (mức điều chỉnh 0,99%) là lần điều chỉnh thứ 2 trong năm nay. Lần điều chỉnh tỷ giá trước là vào tháng 1 và khi đó tỷ giá bình quân liên ngân hàng được điều chỉnh tăng 1% lên 21.458 VND/USD. Tỷ giá VND/USD & lãi suất USD liên ngân hàng đã khá ổn định trong những tuần gần đây.

Tuy nhiên, HSC đã kỳ vọng tỷ giá sẽ được điều muộn hơn một chút. Thông thường vào 6 tháng đầu năm nguồn kiều hối sẽ giúp giữ ổn định tỷ giá và áp lực thường gia tăng vào 6 tháng cuối năm do nhu cầu ngoại tệ cho thanh toán tăng.

“Thâm hụt thương mại gia tăng có vẻ là nguyên nhân chính của việc điều chỉnh tỷ giá”, HSC nhận định.

Theo Tổng cục hải quan, từ đầu năm đến cuối tháng 4 cán cân thương mại thâm hụt 2,3 tỷ USD (cùng kỳ năm trước thặng dư 2,22 tỷ USD); do vậy nhiều người rõ ràng đã lo ngại về sức cạnh tranh của Việt Nam.

“Những lần điều chỉnh tỷ giá trước đây xuất phát từ biến động ngắn hạn của thị trường ngoại hối kèm những dấu hiệu như lãi suất cho vay USD kỳ hạn ngắn tăng; hệ số LDR (tỷ lệ dư nợ trên huy động vốn) USD trong hệ thống ngân hàng tăng hay sự gia tăng chênh lêch cao hơn giữa tỷ giá tự do/liên ngân hàng so với trần tỷ giá quy định.

Lần này không hề có những dấu hiệu nêu trên cho thấy việc điều chỉnh tỷ giá là một động thái mang tính chủ động và xuất phát từ lo ngại về tình hình cán cân thương mại (cán cân thương mại sẽ ảnh hưởng đến cán cân thanh toán)”, HSC phân tích.

HSC ước tính tỷ giá sẽ được điều chỉnh tăng 3-4% trong  2015. Điều đáng nói ở đây là việc điều chỉnh tỷ giá 1% (hoặc 2% từ đầu năm đến giờ) dường như không tạo nên nhiều sự khác biệt trong bức tranh thương mại.

HSC hiện đang xem xét lại dự báo thâm hụt thương mại cho năm nay và có xu hướng nâng dự báo thâm hụt thương mại năm nay lên 5-6 tỷ USD.

TRẦN GIANG

Bảng giáThị trường

VN-Index 682.92 ▲ 4.98 (0.73%)

 
VN-Index 682.92 4.98 0.73%
HNX-Index 83.61 0.56 0.67%
UPCOM 53.14 0.13 0.25%
DJIA 16,038.48 11.43 0.07%
Nasdaq 4,286.74 2.99 0.07%
Nikkei 225 16,122.71 -881.59 -5.47%
FTSE 100 5,632.19 -57.17 -1.02%

BizLIVE - Gặp gỡ