Neo giá theo USD giảm chi phí giao dịch nhưng tiềm ẩn rủi ro

Nguyễn Thảo

07:39 21/04/2015

BizLIVE -

Theo một số chuyên gia tại Diễn đàn Kinh tế mùa xuân 2015, tỷ giá năm 2015 sẽ chịu nhiều áp lực hơn năm 2014, việc neo giá theo USD giúp giảm chi phí nhưng cũng tiềm ẩn những rủi ro tiềm tàng.

Neo giá theo USD giảm chi phí giao dịch nhưng tiềm ẩn rủi ro

Ảnh minh họa.

Rủi ro tiềm tàng do đâu?
Đánh giá về chính sách điều hành tỷ giá năm 2014, PGS.TS Trần Đình Thiên, Viện trưởng Viện Kinh tế Việt Nam cho rằng, tỷ giá đã được giữ ổn định, góp phần cải thiện nền kinh tế vĩ mô.

Song ông Thiên cũng cho biết, việc Việt Nam theo đuổi chế độ neo giá theo USD giúp giảm chi phí và rủi ro trong giao dịch nhưng đối với thị trường tài chính chưa hoàn thiện của Việt Nam lại tiềm ẩn những rủi ro tiềm tàng.

Đồng Việt Nam bị đánh giá cao, gây áp lực lên tỷ giá, dẫn đến đầu cơ, đe dọa sự ổn định của thị trường ngoại hối.

Dẫn chứng về điều này, theo ông Thiên, năm 2013, tỷ giá thị trường tự do tăng mạnh do tâm lý đồn đoán về điều chỉnh tiền đồng.

"Hơn nữa, đồng Việt Nam bị đánh giá cao, không hỗ trợ xuất khẩu ảnh hưởng đến cơ cấu kinh tế đang là một chủ đề gây chú ý. Nhiều chuyên gia nhận định rằng dòng tiền “nóng” đang đổ vào Việt Nam để tận dụng mức lãi suất cao. Tuy nhiên, lãi suất đang có xu hướng giảm và các dòng tiền này có thể đổi chiều", PGS. TS Trần Đình Thiên cho hay. 

Trong bài tham luận của TS. Hà Huy Tuấn, Phó Chủ tịch Uỷ ban giám sát tài chính Quốc gia, TS. Tuấn cũng đưa ra đánh giá năm 2014 vừa qua, về cơ bản, tỷ giá đã được giữ ổn định với mức tăng chỉ 1%. 

Cụ thể, nửa đầu năm 2014, tỷ giá bình quân liên ngân hàng ổn định ở mức 21.036 VND/USD. Đến tháng 6/2014, trong điều kiện lạm phát giảm nhanh, tỷ giá USD/VND điều chỉnh lên mức 21.246 VND/USD để can thiệp thị trường ngoại hối sau sự kiện Biển Đông.  

Ngoài ra, ông Tuấn cũng cho biết, mặc dù đã được điều chỉnh thêm 1% vào đầu năm 2015 và cam kết không điều chỉnh quá 2% trong năm nhưng tỷ giá vẫn chịu nhiều áp lực.

Nguyên nhân được ông Tuấn đưa ra là do đồng USD đang tăng giá nhiều so với các ngoại tệ khác. Lãi suất USD được kỳ vọng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) sẽ cho tăng sớm vào tháng 6/2015 làm cho Chỉ số Dollar Index đạt mức cao nhất 12 năm. 

Đồng thời, dư địa điều chỉnh tỷ giá không còn nhiều sau khi tỷ giá đã được điều chỉnh 1% vào đầu tháng 1/2015.

Theo đó, ông Tuấn cho rằng, nhằm gia tăng niềm tin vào đồng nội tệ, giảm dần trình trạng đô la hóa diễn ra trong nhiều năm qua, cần kiên định với mục tiêu duy trì giá trị đồng nội tệ. 

Chính sách tỷ giá cần được ưu tiên duy trì ổn định trong giai đoạn trước mắt. Còn trong trung và dài hạn, cần được xem xét, cân nhắc tổng thể các yếu tố của nền kinh tế trên cơ sở theo dõi sát diễn biến của kinh tế thế giới và trong nước để chủ động có những kịch bản xử lý linh hoạt khi cần thiết. 
Rủi ro tỷ giá đến nợ nước ngoài không đáng ngại
Tiếp tục đưa ra đánh giá liên quan đến điều hành tỷ giá, ông Thiên và nhóm nghiên cứu của Viện Kinh tế Việt Nam cho biết, sự điều chỉnh tỷ giá VND/USD tác động trực tiếp đến nợ công và quản lý nợ công, cụ thể ở phần nợ nước ngoài nhưng đến thời điểm hiện tại, quyết định tăng tỷ giá và rủi ro tỷ giá đến nợ nước ngoài sẽ không đáng ngại. 

Nguyên nhân do dự trữ ngoại hối của Việt Nam hiện nay cơ bản gắn liền với USD và đạt 36 tỷ USD thời điểm cuối năm 2014. Khoản dự trữ này sẽ đảm bảo sự can thiệp và điều chỉnh thị trường ngoại hối ngắn hạn, trong đó có việc trả nợ vay nước ngoài. 

"Trong khi đó, với việc các khoản vay ODA đối với Việt Nam ngày càng bị thu hẹp, Việt Nam sẽ dần phải tiếp cận với các khoản vay ít ưu đãi và các khoản vay với điều kiện vay thương mại hoặc các khoản vay có lãi suất thả nổi. Do đó, rủi ro lãi suất, chứ không phải rủi ro tỷ giá, có thể là một yếu tố quan trọng cần được tính đến trong những năm tới", ông Thiên nhận định.

NGUYỄN THẢO

Bảng giáThị trường

VN-Index 740.93 ▼ -3.17 (-0.43%)

 
VN-Index 740.93 -3.17 -0.43%
HNX-Index 91.9 -0.81 -0.88%
UPCOM 57.92 -0.04 -0.07%
DJIA 16,038.48 11.43 0.07%
Nasdaq 4,286.74 2.99 0.07%
Nikkei 225 16,122.71 -881.59 -5.47%
FTSE 100 5,632.19 -57.17 -1.02%

BizLIVE - Gặp gỡ