Vì sao phát hành trái phiếu Kho bạc Nhà nước giảm 47%?

HỒNG HẢI

16:12 01/07/2015

BizLIVE - Việc chỉ phát hành trái phiếu KBNN kỳ hạn từ 5 năm trở lên kể từ năm 2015 làm cho nhà đầu tư khó dự báo biến động lãi suất và thu xếp nguồn vốn cho kỳ hạn đầu tư dài hơn trước trong bối cảnh lạm phát năm nay thấp nhất trong 10 năm gần đây là một trong những nguyên nhân chính khiến việc phát hành trái phiếu KBNN suy giảm.

Vì sao phát hành trái phiếu Kho bạc Nhà nước giảm 47%?

Ảnh minh họa.

Theo báo cáo tình hình kinh tế tháng 6 và 6 tháng đầu năm 2015 của Ủy ban giám sát tài chính Quốc gia, kế hoạch phát hành trái phiếu Chính phủ (TPCP) gặp khó khăn. Tính đến ngày 17/6, phát hành trái phiếu Kho bạc Nhà nước (KBNN) chỉ đạt 71.950 tỷ đồng, giảm 47% so với cùng kỳ năm 2014, mới hoàn thành 20% kế hoạch quý II  và chưa đạt được 1/3 kế hoạch cả năm 2015. Lợi suất TPCP có xu hướng tăng kể từ tháng 3/2015.
Lãi suất TPCP kỳ hạn 5 năm tháng 1-6/2015,%/năm. Nguồn: HSC
Những nguyên nhân chủ yếu của việc suy giảm phát hành trái phiếu KBNN: việc chỉ phát hành trái phiếu KBNN kỳ hạn từ 5 năm trở lên kể từ năm 2015 làm cho nhà đầu tư khó dự báo biến động lãi suất và thu xếp nguồn vốn cho kỳ hạn đầu tư dài hơn trước trong bối cảnh lạm phát năm nay thấp nhất trong 10 năm gần đây;
Khu vực ngân hàng giảm cầu trái phiếu KBNN do tăng trưởng tín dụng tốt hơn, kỳ hạn trái phiếu dài không hấp dẫn khu vực này do các TCTD phải cân đối thanh khoản;
Nhà đầu tư đòi hỏi lãi suất cao hơn mức lãi suất chào bán của KBNN và nhu cầu thấp về trái phiếu kỳ hạn 10 năm (giá trị đặt thầu thấp hơn giá trị gọi thầu).
Do đó, theo Ủy ban Giám sát tài chính Quốc gia, để hoàn thành kế hoạch phát hành TPCP năm 2015, việc tăng cường phối hợp giữa chính sách tiền tệ vầ chính sách tài khóa rất cần thiết.

HỒNG HẢI

Bảng giáThị trường

VN-Index 720.47 ▲ 1.21 (0.17%)

 
VN-Index 720.47 1.21 0.17%
HNX-Index 90.67 0.13 0.14%
UPCOM 57.29 -0.04 -0.06%
DJIA 16,038.48 11.43 0.07%
Nasdaq 4,286.74 2.99 0.07%
Nikkei 225 16,122.71 -881.59 -5.47%
FTSE 100 5,632.19 -57.17 -1.02%

BizLIVE - Gặp gỡ