HSBC dự báo Việt Nam có thể cắt giảm lãi suất trong quý II

Thảo Mai

13:17 27/04/2015

BizLIVE - HSBC đánh giá triển vọng trung hạn của Việt Nam tương đối tốt do thanh khoản dư thừa, mặc dù lĩnh vực ngân hàng vẫn còn bị các khoản nợ xấu cao cản trở.

HSBC dự báo Việt Nam có thể cắt giảm lãi suất trong quý II

Ảnh minh họa.

Các nước đang phát triển tại ASEAN đang dần mất sự huy hoàng do tác động bị ảnh hưởng bởi nhu cầu trong và ngoài nước suy yếu.

Qua các số liệu thường kỳ gây thất vọng, HSBC đã hạ mức dự báo tăng trưởng GDP năm 2015 của Malaysia, Singapore và Thái Lan.

Lạm phát giảm sút do chi phí xăng dầu thấp hơn, mức tăng lương cũng hạ nhiệt và tiêu dùng cũng yếu hơn.

Ngân hàng Trung ương nới lỏng 

HSBC đánh giá các ngân hàng trung ương ASEAN đang cố gắng hết sức để hỗ trợ.

Nợ tại một số nền kinh tế như Malaysia, Thailand và Singapore đã leo lên mức cao ngất ngưởng. Chính vì vậy, việc thắt chặt các điều kiện tài chính sẽ bù lại cho một số ảnh hưởng của việc nới lỏng chính sách (ví dụ như Malaysia và Indonesia).

Do vậy, HSBC dự đoán Indonesia, Malaysia và Việt Nam có thể siết chặt việc cắt giảm lãi suất trong quý II, trong khi các nước khác có thể giữ nguyên.

Trong đó, ngân hàng đánh giá Việt Nam có thể muốn kéo lãi suất xuống thấp để hỗ trợ xuất khẩu.

Tuy nhiên, HSBC cũng dự đoán lạm phát giảm nhiệt sẽ hỗ trợ các ngân hàng trung ương trong khối ASEAN nới lỏng tiền tệ cho cả năm 2015.

Sau đợt cắt giảm lãi suất trong quý I/2015, ngân hàng dự báo NHNN Thái Lan sẽ giữ nguyên mức này trong cả năm 2015.

Indonesia sẽ cắt giảm thêm lãi suất chính sách khoảng 0,25% trong quý II/2015 trước khi tạm dừng.

Lạm phát thấp và tăng trưởng yếu cũng kích thích NHNN Malaysia hạ lãi suất chính sách của mình thêm 0,25% để đạt mức 3% trong quý II/2015.

Tỷ lệ cắt giảm của Việt Nam được nhận định ở mức 0,5%, tuy nhiên HSBC không đưa ra được thời điểm cụ thể.

Có phát huy tác dụng?

Câu hỏi đặt ra là liệu những động thái đó có phát huy tính hỗ trợ?

Giảm giá tiền tệ có thể tạm thời thắt chặt các điều kiện tài chính trong nước, nếu như nó xuất phát từ tình trạng thoái vốn nước ngoài. Từ đó, nó bù lại hiệu ứng nới lỏng của việc cắt giảm lãi suất.

Ở những thị trường có nhu cầu vay vốn yếu, động thái cắt giảm lãi suất ít phát huy hiệu quả thúc đẩy.  

Hiện tại ở ASEAN, bản tệ Malaysia và Indonesia suy yếu có thể trung hoà ảnh hưởng của cắt giảm lãi suất.

Còn tại Thái Lan và Malaysia, tỷ lệ nợ cao có thể tá động tăng trưởng tín dụng, ảnh hưởng tới biện pháp nới lỏng.

Ở Indonesia, các hiệu ứng mang tính thúc đẩy có thể bị xói mòn bởi niềm tin tiêu cực nơi tổ chức tài chính và khung pháp lý thay đổi kéo dài.

HSBC đánh giá triển vọng trung hạn của Việt Nam tương đối tốt do thanh khoản dư thừa, mặc dù lĩnh vực ngân hàng vẫn còn bị các khoản nợ xấu cao cản trở.

Các khoản nợ của khối tư nhân của Việt Nam vẫn lớn nhưng đã giảm đáng kể kề từ giai đoạn đỉnh cao 2010, tại 125% GDP.

Ngân hàng cho rằng Việt Nam đang trong quá trình hồi phục, nhu cầu mặc dù vẫn còn mong manh và các yếu tố bên ngoài đang xấu đi.

THẢO MAI

Bảng giáThị trường

VN-Index 767.11 ▼ -1.3 (-0.17%)

 
VN-Index 767.11 -1.3 -0.17%
HNX-Index 98.43 -0.22 -0.22%
UPCOM 56.52 0.24 0.43%
DJIA 21,640.75 66.02 0.31%
Nasdaq 6,385.04 40.74 0.64%
Nikkei 225 20,144.59 123.73 0.61%
FTSE 100 7,481.31 50.4 0.67%