SSI: Tín dụng không tăng tốc, lạm phát sẽ trong tầm kiểm soát

Hoàng Anh

14:17 04/10/2017

BizLIVE - Nhận định của CTCK Sài Gòn (SSI) về dự báo lạm phát năm 2017 sẽ ổn định tích cực nếu tín dụng không tăng tốc những tháng cuối năm.

SSI: Tín dụng không tăng tốc, lạm phát sẽ trong tầm kiểm soát

Ảnh minh họa

Theo báo cáo Theo dõi Lạm phát Việt Nam của SSI, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 tăng 0,59% so với tháng 8, nếu không tính CPI tháng 8 thì đây là mức lạm phát cao nhất 10 tháng.
CPI Giáo dục trong tháng 9 tăng tới 5%, mức cao nhất 12 tháng do cộng hưởng của mùa khai giảng và 41 tỉnh thực hiện lộ trình tăng học phí theo Nghị định 86/2015.
Cùng kỳ 2016, có 53 tỉnh tăng học phí nên mức tăng CPI Giáo dục tăng 7,19%. Nghị định 86/2015 cho phép tăng học phí theo lạm phát nên học phí sẽ còn tăng và tác động chủ yếu đến CPI tháng 9 hàng năm.
Trong năm học 2017-2018, học phí tại Hà Nội với cấp học từ nhà trẻ đến phổ thông tại khu vực thành thị đã tăng từ 80.000 đồng lên 110.000 đồng/học sinh/tháng.
Vẫn còn 10 tỉnh chưa tăng học phí trong năm 2017 nên CPI Giáo dục có khả năng sẽ tăng gần 1% trong 3 tháng còn lại của năm.
Do tăng học phí nên việc tăng giá dịch vụ y tế được kéo giãn. Trong tháng 9 chỉ có 3 tỉnh tăng giá dịch vụ y tế theo Thông tư 02/2017/BYT (tháng 8 có 17 tỉnh tăng giá), vì vậy CPI Thuốc và Dịch vụ y tế chỉ tăng 0,25% (tháng 8 tăng 2,86%).
Còn 2/3 số tỉnh chưa tăng phí dịch vụ y tế nhưng việc tăng phí trong thời gian còn lại của năm sẽ phụ thuộc nhiều vào tình hình lạm phát chung. Nếu lạm phát cao, việc tăng phí có thể được chuyển một phần sang năm 2018.
Trên thị trường thế giới, giá nhiên liệu tăng đã tác động đến CPI Giao thông và CPI Nhà ở và Vật liệu xây dựng.
Hai đợt tăng giá xăng trong tháng 9 khiến CPI Giao thông tăng 1,51%. Giá gas trong nước tăng 5% và giá dầu hỏa bình quân tăng 3,08% cũng khiến CPI Nhà ở Vật liệu xây dựng tăng 0,69%.
Tuy nhiên, giá dầu thế giới đã bắt đầu giảm từ cuối tháng 9 nên nhiều khả năng CPI 2 nhóm hàng trên sẽ giảm hoặc tăng thấp trong tháng 10.
Đặc biệt, nhóm hàng tỷ trọng cao và tác động nhiều nhất vào CPI là Hàng ăn và Dịch vụ ăn uống chỉ tăng 0,08%, thấp hơn nhiều CPI tháng 7 và 8 là 0,54% và 1,06%.
Việc xuất khẩu gạo sang Philippines và mưa lũ tiếp tục làm gạo tăng giá và CPI Lương thực tháng 9 tăng 0,14%.
Một số mặt hàng thực phẩm tăng giá như: gia cầm tươi sống tăng 0,65%, thủy sản tăng 0,31%, rau xanh tăng 1,2% nhưng CPI Thực phẩm nhìn chung không thay đổi, chỉ tăng 0,06% (tháng 8 tăng 1,64% do giá thịt lợn tăng 5%).
CPI Ăn uống ngoài gia đình sau một thời gian giảm hoặc ít thay đổi thì dưới tác động của giá đầu vào đã tăng 0,1%, mức cao nhất 7 tháng (chỉ thấp hơn mùa cao điểm tết nguyên đán).
Với CPI tháng 9 tiếp tục tăng cao, CPI tính từ đầu năm đã tăng 1,83%, trong đó CPI Thuốc và dịch vụ y tế tăng cao nhất, 21,76%, tiếp theo là CPI Giáo dục, tăng 7,06%. CPI Thực phẩm giảm 3,74% do khủng hoảng cục bộ ở ngành chăn nuôi là nguyên nhân chính khiến CPI tăng thấp hơn so với cùng kỳ.
Do đó, mục tiêu kiểm soát lạm phát dưới 4% trong năm 2017 là dễ dàng đạt được.
Giá lương thực, thực phẩm nhìn chung sẽ ít có biến động lớn nhờ nguồn cung ổn định. CPI thực tế sẽ giao động phụ thuộc phần lớn vào quy mô tăng phí dịch vụ y tế.
Trong báo cáo tháng 8 của SSI đã đưa ra quan ngại về mục tiêu tăng trưởng tín dụng cao trong năm 2017 đang tiềm ẩn nguy cơ lạm phát cho năm 2018.
Tuy vậy, tăng trưởng tín dụng tính đến 20/9/2017 mới là 11,02% (số liệu Tổng Cục thống kê), chỉ bằng một nửa mục tiêu 20-22%.
Chỉ còn 3 tháng là hết năm và vì vậy đẩy nhanh tín dụng cũng sẽ không kịp tạo ra tăng trưởng cho năm 2017. Theo đó, tín dụng không tăng tốc mới là tín hiệu tích cực cho ổn định lạm phát cũng như an toàn của hệ thống ngân hàng.

HOÀNG ANH

Thăm dò ý kiến
Từ 1/1/2018 khi xăng A92 bị "khai tử", bạn sẽ sử dụng loại xăng nào?

Emagazine