Góc nhìn chứng khoán: Trốn “nóng” tháng 5?

Người quan sát

06:02 11/05/2015

BizLIVE - Tháng 5 thời tiết thường nóng oi bức, nhưng lại rất dễ là tháng “nguội lạnh” trên sàn chứng khoán. Không phải ngẫu nhiên thị trường lại có câu “Sell in May and go away”.

Góc nhìn chứng khoán: Trốn “nóng” tháng 5?

Ảnh minh họa.

“Bán tháng 5 và đi chơi” có thể coi là một chiến lược đầu tư, nhưng nên được coi là “thông lệ” trên thị trường hơn. Điều này xuất phát từ các thống kê tại thị trường Mỹ. Cuốn Stock Trader's Almanac thống kê số liệu từ năm 1950 với chỉ số Dow Jones Industrial Average chỉ ra rằng, trong chu kỳ từ tháng 5 đến tháng 10 hàng năm, chỉ số này chỉ đem lại lợi nhuận 0,3% so với mức lợi suất trung bình 7,5% từ tháng 11 đến tháng 4.

Với thị trường Việt Nam thì sao? Trừ những năm bùng nổ và suy thoái 2006-2008, các tháng 5 cũng thường không đem lại nhiều điều tốt lành: Tháng 5/2009, VN-Index tăng trưởng 28% là ngoại lệ duy nhất vì khi đó thị trường rơi đúng vào một đợt nới lỏng tiền tệ cấp kỳ chưa từng thấy để giảm xóc cho khủng hoảng tài chính 2008.

Các tháng còn lại: Tháng 5/2010, VN-Index giảm 6,4%; Tháng 5/2011, VN-Index 12,2%; Tháng 5/2012, VN-Index giảm 9,4%; Tháng 5/2013, VN-Index tăng 9,2%; Tháng 5/2014, VN-Index giảm 2,8%.

Gần đây nhất là tháng 5/2014, tuy thị trường chịu tác động lớn từ sự kiện biển Đông nhưng thực tế là một xu thế điều chỉnh cũng đã định hình từ cuối tháng 4. Sự kiện đó chỉ làm trầm trọng thêm xu thế điều chỉnh.

Dường như thị trường chứng khoán Việt Nam cũng chịu những yếu tố “mùa vụ” như thị trường thế giới. Điều này có lẽ xuất phát từ tính mùa vụ của chính hoạt động sản xuất kinh doanh hay các thông tin liên quan.

Tháng 5 thường là thời điểm có rất ít các báo cáo được công bố, nhất là sau khi thị trường đã “gặt hái” một mùa vụ thông tin kết quả kinh doanh, đại hội cổ đông trong tháng 4.

Điều khiến thị trường chứng khoán đi trước các chuyển biến vĩ mô, vi mô là yếu tố kỳ vọng. Để có được kỳ vọng, ít nhất thị trường phải tiếp nhận hoặc mong chờ một điều gì đó diễn ra. Thiếu vắng kỳ vọng, thị trường khó có được động lực để tăng trưởng mạnh, hay nói như ngôn ngữ thị trường là không có tính “đồng thuận”.

Tuy nhiên, một mức sinh lợi kém cỏi trên chỉ số không có nghĩa là thị trường không xuất hiện những cơ hội kinh doanh đơn lẻ. Vì thế trên bình diện chung, tháng 5 có thể là tháng đi chơi, những cũng có thể là tháng kiếm ăn với không ít nhà đầu tư. Rất dễ dàng để thống kê những cổ phiếu tăng trưởng giá tích cực đi ngược thị trường trong các tháng 5.

Suy cho cùng, tham gia thị trường chứng khoán là để tìm kiếm lợi nhuận. Từ góc độ của nhà đầu tư, bất kỳ địa chỉ đầu tư nào đem lại lợi nhuận đều tốt, không phụ thuộc vào việc số đông đánh giá thị trường chung như thế nào hay cổ phiếu đó như thế nào.

Một ví dụ là thời điểm tháng 4, khi thị trường tràn trề lạc quan về một con sóng kết quả kinh doanh quý 1 thì thực tế thị trường lại diễn biến không mấy tích cực, cơ hội kiếm lợi nhuận không lớn. Tháng 5 có thể là một tháng kém triển vọng theo suy nghĩ của số đông, nhưng cũng có thể sẽ là một logic ngược.

Một logic ngược đó đang diễn ra trên thị trường, thể hiện ở hành động giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài. Bất chấp những lo ngại về tỷ giá, những ám ảnh của lãi suất USD rục rịch tăng, sự dịch chuyển của dòng vốn nước ngoài trên toàn cầu, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn đang hút tiền trở lại sau mộ tháng 3 tệ hại.

Trong tuần bán tháo đầu tháng 5, nhà đầu tư nước ngoài vẫn mua ròng với cường độ rất cao, khoảng 578 tỷ đồng tính cả thỏa thuận. Nếu chỉ tính khớp lệnh, mức vốn ròng lên tới 856 tỷ. Tháng 4 vừa rồi cũng là tháng mà lượng vốn chảy vào đạt gần 1.900 tỷ sau khi chảy ra trong tháng 3 đâu đó gần 1.000 tỷ.

Dòng vốn ngoại có nghỉ tháng 5 hay không vẫn còn là một ẩn số. Cho đến lúc đó, khối ngoại dường như vẫn đang tỏ ra thích cái nóng tháng 5!

NGƯỜI QUAN SÁT

Tin liên quan

Cùng dòng sự kiện

Bảng giáThị trường

VN-Index 822.99 ▲ 3.56 (0.43%)

 
VN-Index 822.99 3.56 0.43%
HNX-Index 109.58 0.28 0.26%
UPCOM 54.19 -0.13 -0.24%
DJIA 22,871.72 30.71 0.13%
Nasdaq 6,605.8 14.29 0.22%
Nikkei 225 21,255.56 100.38 0.47%
FTSE 100 7,536.53 1.09 0.01%

BizLIVE - Gặp gỡ